গত সাত মাস ধরে, বৈশ্বিক পাল্প এবং কাগজ শিল্প লাভজনকতার নিম্ন পর্যায়ে ঢেকে গেছে, এবং এমনকি একটি সংক্ষিপ্ত বাজারের প্রত্যাবর্তনও এই গ্লানিকে পুরোপুরি দূর করতে ব্যর্থ হয়েছে। কয়েক দশকের মধ্যে সর্বনিম্ন লাভের স্তরের মুখোমুখি, বৈশ্বিক পাল্প উৎপাদকদের সামলাতে সাময়িকভাবে উৎপাদন কমাতে হয়েছে। ইতিমধ্যে, কাগজ এবং পেপারবোর্ড নির্মাতারা একাধিক চাপের মুখোমুখি হচ্ছে: বিদেশী আমদানি থেকে তীব্র প্রতিযোগিতা, ক্রমাগত মন্থর ভোক্তা চাহিদা, এবং সমাপ্ত পণ্যের কম দামের জন্য নিম্নধারার গ্রাহকদের ক্রমাগত চাহিদা।
সংকটে ভরা: গ্লোবাল ওভার ক্যাপাসিটি এবং নর্ডিক সম্পদের কঠিন সংগ্রাম
একটি লাভের শীত উত্তর ইউরোপ জুড়ে ছড়িয়ে পড়ে, সম্পদ বন্ধ হওয়ার ঝুঁকিকে তীব্র করে
2025 সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক থেকে, ইউরোপীয় পাল্প উত্পাদকদের মুখোমুখি পরিস্থিতি বিশেষভাবে গুরুতর হয়েছে। প্রথম ত্রৈমাসিকে একটি সংক্ষিপ্ত এবং নগণ্য রিবাউন্ডের পরে, সজ্জার দাম তিন বছরে তাদের তৃতীয় চক্রাকার পতনের অভিজ্ঞতা লাভ করে এবং 2024 সালের শেষের দিকে নীচে নেমে যায়, এমনকি আগের নিম্ন থেকে নীচে নেমে আসে।
উচ্চ খরচ এবং কমানো লাভ: নর্ডিক অঞ্চলে কাঠের দাম রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে। এদিকে, ক্রোনা মার্কিন ডলারের বিপরীতে প্রায় 15% এবং ইউরোর বিপরীতে 10% দ্বারা প্রশংসিত হয়েছে, যা মার্কিন ডলারে মূল্যবান উৎপাদন খরচকে আরও বাড়িয়ে দিয়েছে এবং বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের পর থেকে লাভজনকতাকে সর্বনিম্ন পর্যায়ে ঠেলে দিয়েছে।
উৎপাদন বন্ধ এবং খরচ হ্রাস: দামের তীব্র হ্রাসের প্রতিক্রিয়ায়, বিশ্বব্যাপী বাজার সম্পর্কিত উৎপাদন বন্ধের পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, বিশেষ করে ব্লিচড সফটউড ক্রাফ্ট পাল্প (NBSK) এর ফিনিশ উৎপাদকদের মধ্যে। এন্টারপ্রাইজগুলি পর্যায়ক্রমে খরচ -কমানোর ব্যবস্থা ঘোষণা করেছে৷
আশার ঝিলিক: পাল্প মিল বন্ধ হওয়ার কারণে, ফিনিশ পাল্প কাঠের দাম গত কয়েক মাসে কমতে শুরু করেছে, যা ভবিষ্যতে আরও টেকসই কাঠের খরচ কাঠামোর ভিত্তি স্থাপন করবে যখন কিছু পাল্প মিল স্থায়ীভাবে বন্ধ হয়ে যাবে।
2. উত্তর আমেরিকার বাজার সুবিধা আর নেই, এবং বাণিজ্য বাধাগুলি ল্যান্ডস্কেপকে নতুন আকার দিচ্ছে
মার্কিন বাজার একসময় কানাডিয়ান পাল্প উৎপাদনকারীদের জন্য একটি "নিরাপদ আশ্রয়স্থল" ছিল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র-মেক্সিকো-কানাডা চুক্তি অনুযায়ী, তারা মার্কিন শুল্কমুক্ত-এ প্রবেশ করতে পারে, এবং মার্কিন ডলারের বিপরীতে কানাডিয়ান ডলারের মূল্য 5%-এর কম ছিল, কার্যকরভাবে খরচ বৃদ্ধি রোধ করে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উচ্চ মুনাফা উপভোগ করতে সক্ষম করে।
যাইহোক, চতুর্থ ত্রৈমাসিকে প্রবেশ করার পরে এই সুবিধাটি উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল হয়েছিল:
মার্কিন শুল্ক অপসারণ: সেপ্টেম্বরে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সজ্জার উপর শুল্ক প্রত্যাহার করে, কানাডিয়ান উৎপাদক এবং বিদেশী আমদানিকারকদের একটি ন্যায্য প্রতিযোগিতামূলক পরিবেশে রাখে।
কাঠের দাম বেড়েছে: কানাডায় কাঠের শুল্ক দ্রুত বেড়েছে, প্রকৃত করের হার 45% পর্যন্ত পৌঁছেছে, যা কানাডিয়ান উত্পাদকদের জন্য কাঠের আমদানি ব্যয়কে ব্যাপকভাবে বাড়িয়ে দিয়েছে।
একাধিক চাপ: করাতকলের উৎপাদন হ্রাস পাল্প মিল থেকে অবশিষ্ট কাঠের চিপগুলির সরবরাহ হ্রাস করতে পারে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উচ্চ নিট মূল্যের অদৃশ্য হওয়ার সাথে সাথে, কানাডিয়ান উত্পাদকরা মার্কিন বাজারে উচ্চ কাঠের খরচ এবং কম লাভের সম্মুখীন হচ্ছেন।
এদিকে, আমেরিকান পাল্প রপ্তানিকারকরাও চ্যালেঞ্জের সম্মুখীন হয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে পাল্প আমদানির উপর 10% শুল্ক আরোপের কারণে, চীনা ক্রেতারা একের পর এক দেশীয় পণ্যের দিকে ঝুঁকছে, যার ফলে তার বৃহত্তম ব্যবসায়িক অংশীদার চীনে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পাল্প রপ্তানি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে।
চীন: বিশ্ববাজারে সরবরাহ ও চাহিদার জন্য "স্থিতিশীলতার নোঙ্গর" এবং "পরিবর্তনের উৎস"
উৎপাদন ক্ষমতা দ্বিগুণ হলেও টার্মিনালের বাজার মন্দার মধ্যে পড়েছে
মাত্র চার বছরে, নতুন পাল্প উৎপাদন লাইনে চীনের বিনিয়োগের বৃদ্ধি তার ব্যাপক পাল্প উৎপাদন ক্ষমতাকে দ্বিগুণ করেছে, সমস্ত গ্রেডের পাল্পের ক্ষমতা আশ্চর্যজনকভাবে 15 মিলিয়ন টন বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি প্রধানত গার্হস্থ্য ইউক্যালিপটাস, পপলার এবং পাইন বাগান থেকে কাঠের সরবরাহ হঠাৎ বৃদ্ধির জন্য দায়ী।
আমদানি নির্ভরতা হ্রাস: চীনের প্রধান পাল্প উত্পাদনকারীরা আমদানি বাজার থেকে সজ্জার উপর তাদের নির্ভরতা হ্রাস করেছে।
তীব্র প্রতিযোগিতা: ইন্দোনেশিয়ান পাল্প উত্পাদকদের সাথে প্রতিযোগিতা যারা অনুরূপ উল্লম্ব একীকরণ কৌশল গ্রহণ করে তাও ক্রমশ তীব্র হয়ে উঠছে।
টার্মিনাল বাজার চাপের মধ্যে রয়েছে: দ্রুত ক্রমবর্ধমান অভ্যন্তরীণ পাল্প সরবরাহ প্রায় সমস্ত প্রধান পাল্প এবং পেপারবোর্ড টার্মিনাল বাজারে অতিরিক্ত ক্ষমতা, কম দাম এবং নগণ্য লাভের দিকে পরিচালিত করেছে, এমনকি এন্টারপ্রাইজগুলিকে রপ্তানির দিকে মনোযোগ দেওয়ার জন্য প্ররোচিত করেছে।
পিক ঋতুটি সমৃদ্ধ নয়: এমনকি সেপ্টেম্বর এবং অক্টোবরের স্বাভাবিক পিক ঋতুতেও, চীনে গৃহস্থালীর কাগজের পণ্যের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেতে পারেনি, যা অতিরিক্ত ক্ষমতার তীব্রতাকে তুলে ধরে এবং আমদানিকৃত পাল্পের জন্য উচ্চ মূল্য গ্রহণ করতে পারে কিনা তা নিয়ে বাজারে সন্দেহের জন্ম দেয়।
2. তিনটি প্রধান ভেরিয়েবল উল্টো ঝুঁকি এবং আশার ঝলক নিয়ে আসে
বাজারের হতাশা সত্ত্বেও, চীনা বাজারে তিনটি নতুন পরিবর্তন আসন্ন মাসগুলিতে টার্মিনাল পণ্যের মূল্য বৃদ্ধির জন্য আশার ঝলক এনেছে এবং ইঙ্গিত দেয় যে বাজারের মনোভাব এবং মুনাফা নিম্নমুখী এবং প্রত্যাবর্তনের আশা করা হচ্ছে:
ফিউচার মার্কেটের স্ট্যান্ডার্ডাইজেশন: আগামী বছরের ১লা জানুয়ারি থেকে, সাংহাই ফিউচার এক্সচেঞ্জ আর ডেলিভারি সরবরাহকারী হিসেবে ইলিয়ামের নিম্নমানের পণ্য ব্রাটস্ক BSK-কে গ্রহণ করবে না। এই পদক্ষেপটি উচ্চতর মানের NBSK এবং ব্লিচড রেডিপাইন পাল্পের জন্য ভবিষ্যতের গুদামগুলিতে প্রবেশের সুযোগ তৈরি করবে৷ ফলস্বরূপ, 13ই নভেম্বর, জানুয়ারী BSK চুক্তির মূল্য ইতিমধ্যেই NBSK-এর নিট আমদানি মূল্যের চেয়ে বেশি ছিল, যা NBSK-এর পুনঃবিক্রয় মূল্যকে ফিউচারের সাথে যুক্ত করে।
পুনর্ব্যবহৃত সজ্জা আমদানি কঠোর করা হয়েছে: চীনের কাস্টমস মূলত থাইল্যান্ড থেকে শুষ্ক-মাটির পুনর্ব্যবহৃত পাল্পের আমদানির প্রয়োজনীয়তা কঠোর করেছে। যেহেতু গত বছর আমদানির পরিমাণ ছিল আনুমানিক 2.5 মিলিয়ন টন, বক্সবোর্ড পেপার প্রযোজকদের বিকল্প ফাইবার খুঁজতে হয়েছিল, সম্ভবত গার্হস্থ্য কাঠের সজ্জা উৎপাদন ক্ষমতা বৃদ্ধি করে, যা কাঠের চিপসের চাহিদাকে বাড়িয়ে তুলবে।
কাঠের চিপের দাম বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে: 2021 সালের পর প্রথমবারের মতো গার্হস্থ্য শক্ত কাঠের চিপের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে, যার ফলে জুলাই থেকে অক্টোবর পর্যন্ত চীনের সমন্বিত BHK উৎপাদন লাইনের উৎপাদন খরচ টন প্রতি প্রায় $50 বেড়েছে। ভিয়েতনামের কাঠের চিপ রপ্তানিকারকরাও তাদের দাম বাড়িয়েছে। যদিও বৃদ্ধি প্রধানত ভারী বৃষ্টিপাত এবং লগিংয়ে টাইফুনের প্রভাবকে দায়ী করা হয়, তবে এটি অভ্যন্তরীণ সজ্জা উৎপাদনের ক্রমাগত বৃদ্ধির কারণে কাঠের চিপগুলির চাহিদার স্থির বৃদ্ধিকেও প্রতিফলিত করে।
মার্কেট আউটলুক: স্থায়ী বন্ধ এবং ঊর্ধ্বমুখী চক্রের গর্ভাবস্থা
বর্তমানে, ব্লিচড সফটউড ক্রাফ্ট পাল্প (BSK) এর বৈশ্বিক ইনভেনটরি বাজারের ভারসাম্যের মাত্রা ছাড়িয়ে গেছে। সেপ্টেম্বরের সর্বশেষ অনুমান ইঙ্গিত করে যে বাজারটি প্রায় 500,000 টন অতিরিক্তের সম্মুখীন হচ্ছে।
2018 সালে শীর্ষে যাওয়ার পর থেকে বৈশ্বিক BSK চাহিদা ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে এবং আগামী বছর উল্লেখযোগ্য পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা কম, অতিরিক্ত সরবরাহ সংশোধন করার জন্য কারখানাগুলি স্থায়ীভাবে বন্ধ করা শিল্পে একটি ঐক্যমত এবং একটি প্রয়োজনীয় পছন্দ হয়ে উঠেছে। উত্তর ইউরোপ এবং উত্তর আমেরিকার বিএসকে কারখানায় অচলাবস্থা পুরো শীতকাল জুড়ে থাকবে, তবে কাঠের বাজার দুর্বল হওয়ার ফলে বেঁচে থাকা কারখানাগুলি উপকৃত হবে বলে আশা করা হচ্ছে।
কেন এটা অত্যন্ত সম্ভাবনা যে উল্টো ঝুঁকি উপলব্ধি করা হবে?
হিটিং ট্রফ: অক্টোবরে, চীনে NBSK পাল্পের দাম BSK পাল্পের নগদ খরচের বক্ররেখার প্রায় 25% ট্রফের দিকে ঠেলে দিয়েছে, যা প্রস্তাব করে যে দামের প্রত্যাবর্তন আসন্ন৷
স্থায়ী বন্ধ: বিএসকে চাহিদার নতুন এবং নিম্ন স্তরের সাথে মেলানোর জন্য, একাধিক গ্রেড এবং অঞ্চলের বিএসকে কারখানাগুলিকে স্থায়ীভাবে বন্ধ করতে বাধ্য করা হবে, যা পরের বছর বাজারের সরবরাহকে কঠোর করার দিকে পরিচালিত করবে।
বিএইচকে বাজারের বৃদ্ধি: ব্লিচড হার্ডউড ক্রাফ্ট পাল্প (বিএইচকে) বাজারে এখনও বৃদ্ধির সুযোগ রয়েছে। স্পেশালিটি পাল্পের ক্রমবর্ধমান চাহিদা (যেমন দ্রবীভূত সজ্জা এবং ইউক্যালিপটাস ফ্লাফ পাল্প) এবং উচ্চ-গ্রেডের পুনর্ব্যবহৃত পাল্পের অভাবের কারণে, BHK BSK-এর বাজারের শেয়ারকে ক্ষয় করবে, বিশেষ করে পরিবারের কাগজের ক্ষেত্রে। এটি উল্লেখযোগ্যভাবে BHK-এর অপারেটিং রেট 90%-এর বেশি হওয়ার সম্ভাবনা বাড়িয়ে তুলবে, যার ফলে প্রযোজকদের আরও বেশি মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা দেওয়া হবে।
একটি দুর্বল মার্কিন ডলারের প্রত্যাশা: মার্কিন ডলার কমপক্ষে 2026 সালের প্রথমার্ধ পর্যন্ত তুলনামূলকভাবে দুর্বল থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা মার্কিন ডলারে মূল্যবৃদ্ধি করতে থাকবে, লাভের মার্জিন কমিয়ে দেবে এবং এর ফলে পাল্প ও কাগজ শিল্পে মূল্য বৃদ্ধি পাবে।
বিশ্বব্যাপী প্রধান ঊর্ধ্বমুখী কারণ
চীনে, ঋণ সংক্রান্ত কাগজ এবং পেপারবোর্ড উৎপাদন ক্ষমতা বন্ধ করা সজ্জা এবং নিম্নমুখী পণ্যের দামকে সমর্থন করার জন্য প্রমাণিত হয়েছে। বাজারের অবস্থার আরও অবনতি ঋণের কারণে আরও কারখানা বন্ধ হয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা বাড়িয়েছে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র: বাণিজ্য বাধাগুলি সামঞ্জস্য করা মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে সহায়তা করতে পারে এবং সুদের হার হ্রাস ত্বরান্বিত করার এবং আগামী বছর দুর্বল শ্রমবাজারকে সমর্থন করার পথ প্রশস্ত করতে পারে৷
ইউরোপ: ইউক্রেন সংঘাতের সমাপ্তি বাজারের মনোভাব, ব্যবহার এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে ব্যাপকভাবে বাড়িয়ে তুলবে এবং নর্ডিক অঞ্চলে কাঠের দাম কমাতে পারে।
ঐতিহাসিক প্যাটার্ন: গত এক দশকে ফিরে তাকালে, প্রতিটি বড় পাল্প ষাঁড়ের বাজার সরবরাহের-পার্শ্বিক ধাক্কা, যেমন প্রকল্পের বিলম্ব, যান্ত্রিক ব্যর্থতা, স্ট্রাইক বা প্রাকৃতিক বিপর্যয় দ্বারা ট্রিগার হয়েছে৷ যদিও ভবিষ্যদ্বাণী করা কঠিন, একবার এই ঘটনাগুলি ঘটলে, তারা প্রায় অবশ্যই দাম বাড়িয়ে দেবে।
